Жизнь с Forex

Европейская валюта продолжает испытывать давление на международном рынке на фоне слабых макроэкономических данных и, как следствие, ухода инвесторов в «безопасные» валюты. Падение фондовых индексов и снижение товарных активов также негативно сказываются на котировках «сырьевых» валют, потерявших во вторник более 1%. По-прежнему не даёт покоя игрокам и «греческий фактор». В частности, агентство Fitch понизило рейтинги четырех крупнейших банков Греции (до BBB прогноз «негативный»), что вызвало новую волну продаж евро.

Выходившая вчера американская статистика окончательно «отбила» у инвесторов желание рисковать. Индекс потребительского доверия в США в феврале снизился до минимального с мая прошлого года значения – 46,0 против 56,5 январе. При этом индикатор текущих условий упал до уровня 19,4 пункта – минимальное значение за последние 27 лет. Подобные данные несколько подорвали уверенность участников рынка в устойчивое восстановление американской экономики.

Хуже ожиданий вышел отчет немецкого исследовательского института IFO. Так, впервые за 11 месяцев индекс настроений в деловых кругах Германии снизился, составив в феврале 95,2 против 95,8 пунктов месяцем ранее. Таким образом, перспективы восстановления крупнейшей экономики Европы представляются весьма неопределенными. По мнению главы Банка Англии, неоднозначные макроэкономические процессы в Еврозоне могут негативно сказаться и на британской экономике.

К концу вчерашней североамериканской сессии фунт опустился к отметке к отметке $1,54, а единая европейская валюта вновь тестировала уровень $1,35.

Сегодня внимание игроков будет сосредоточено на выступлении в Конгрессе главы ФРС, участники рынка будут пытаться уловить намёки на дальнейшее ужесточение монетарной политики. Помимо этого выйдут данные по продажам на первичном рынке жилья США.

материалы компании Калита-финанс

По информации Министерства финансов США, чистый объем приобретенных нерезидентами долгосрочных ЦБ Соединенных Штатов в декабре 2009 года составил $82,2 млрд. против $128,9 млрд., зафиксированных месяцем ранее. Одновременно с этим произошло и перераспределение госдолга США между основными его держателями – нерезидентами.

Китай, до сих пор являвшийся главным кредитором американского бюджета, сократил объемы Treasuries в своем портфеле с $789,6 млрд. до $755,4 млрд., уступив первенство Японии. Вслед за Пекином аналогичные шаги предприняла и Москва, уменьшив свою долю Treasuries в декабре прошлого года со $128,1 млрд. до $118,5 млрд. (в число основных держателей госдолга янки также входят Великобритания, Бразилия, Гонконг, Люксембург, Тайвань и ОПЕК)

Некоторые эксперты усмотрели в этом несколько главных рисков для американской экономики и, соответственно, для мировой резервной валюты. Растущий бюджетный дефицит США (в этом году он прогнозируется на уровне $1560 млрд.) заставит американское казначейство более активно привлекать заемные средства для его финансирования. Ухудшение состояния системы социального страхования США не позволит наращивать заимствования у Social Security Administration, который является одним из главных внутренних кредиторов американской казны.

Поэтому для покрытия кассовых разрывов придется либо выкупать Treasuries на баланс ФРС, что, являясь необеспеченной денежной эмиссией, спровоцирует объективное проседание курса доллара, либо увеличивать предложение казначейских облигаций иностранным держателям. Это, в свою очередь, повысит стоимость обслуживания госдолга и снова-таки окажет дополнительную нагрузку на валюту янки.

К тому же база иностранных покупателей Treasuries, в последнее время претерпевшая значительные изменения, стала слишком ненадежна (существенно наращивали портфели казначейских обязательств офшоры – Тайвань, Каймановы острова, Гонконг). И, наконец, аналитики опасаются, что в какой-то момент внешние долговые площадки попросту не смогут “переварить” весь предложенный объем выброшенных казначейских обязательств, приблизив бюджетный коллапс США и обвал доллара, курс которого уже не удастся поддерживать за счет искусственного подогрева интереса к нему за пределами США (это достигается за счет неоправданно высоких ставок по долларовым депозитам overnight в Европе).

Впрочем, слухи о близкой смерти доллара слишком преувеличены. Во всяком случае, в краткосрочной перспективе инвесторы склонны больше доверять валюте янки, нежели еврозоны, что стимулирует рост курса доллара по отношению к евро. “В прошлом году США за счет размещения ценных бумаг смогли привлечь $1,723 трлн., что на 23% больше тогдашних потребностей бюджета ($1,417 трлн.).

Это более чем убедительно свидетельствует о том, что американские ЦБ остаются достаточно привлекательным инструментом вложений для инвесторов. Соответственно, у Соединенных Штатов не будет проблем с финансированием кассовых разрывов бюджета. К тому же размер госдолга США пока достаточно умеренный – 85% от ВВП, тогда как, скажем, в Греции он достиг 115%, в Японии – 170%.

Кроме того, в сравнении с европейской американская экономика чувствует себя намного лучше. При прогнозированном росте национального продукта США в четвертом квартале прошлого года на уровне 4,7% реальный показатель составил 5,5%. Тогда как общеевропейский ВВП при прогнозе роста 0,3% показал реальный прирост в 0,1%.

Поэтому в ближайшее время пара евро/доллар будет торговаться в диапазоне 1,3–1,25 евро/$. И шансы, что к концу года евровалюта серьезно укрепится, исходя из нынешней ситуации минимальны”, – считает руководитель информационно-аналитического центра Forex Club Николай Ивченко.

FINANCE.UA

ФРС повысила дисконтную ставку, убеждая рынки, что этот шаг носит технический характер, и не влечет за собой скорого повышения базовой процентной ставки. Тем не менее, рынки восприняли действия регулятора как “предупредительный выстрел” к началу сворачивания антикризисных мер. Курс доллара к евро доходил до максимального уровня с мая

Федеральная резервная система (ФРС) в четверг после закрытия рынков повысила дисконтную ставку (discount rate) – процентную ставку по кредитам, предоставляемым в случае необходимости коммерческим банкам через дисконтное окно, до 0,75% с 0,5%. Решение вступает в силу с пятницы.

ЦБ предпринял максимум усилий, чтобы убедить рынки, что этот шаг носит чисто технический характер и не влияет на намерения ЦБ сохранять базовую процентную ставку (а именно она напрямую влияет на межбанковский рынок кредитования) на нынешнем почти нулевом уровне (целевой диапазон от 0% до 0,25%).

Хотя рынки были предупреждены о возможности повышения ставки, момент объявления о решении все же оказался неожиданным. Изменение стоимости ставки чрезвычайных кредитов было воспринято как первый шаг ЦБ по началу сворачивания антикризисной монетарной политики.

Проблемы коммуникации

После “предупредительного выстрела” ФРС рынок начал переоценивать прогнозы об изменении базовой ставки. Согласно котировкам фьючерсов, до 50% выросла вероятность того, что ФРС в текущем году повысит стоимость кредитов до 0,75%.

“Так ФРС празднует победу над кризисом. Это сигнал о том, что ФРС уверена в стабильности банковской системы. Эти действия являются признаком успеха ее кредитно-денежной политики”, – утверждает экономист Nomura Securities Зак Пэндл.

Сегодня они повысили ставку для рефинансирования банков, а завтра дойдет дело и до базового процента, рассуждают аналитики. Рынки восприняли послание ФРС однозначно: дни дешевых денег, а, возможно, и быстрой прибыли, сочтены, пишет New York Times.

“ФРС может без устали твердить о том, что повышение дисконтной ставки – техническое мероприятие, а не политический шаг, но рынок расценивает его как предупредительный выстрел”, – отметил экономист Bank of Tokyo-Mitsubishi Кристофер Рапки.

“ФРС сворачивает еще одну необычную и чрезвычайную программу, – прокомментировал управляющий директор Jeffries & Co. Дэвид Зервос, ранее консультировавший ФРС. – ФРС сделала все возможное, чтобы убедить людей в том, что прогноз кредитно-денежной политики совершенно не изменился”.

Однако рынки достаточно нервно отреагировали на неожиданный шаг ФРС.

Курс доллара к евро в ходе торгов в пятницу доходил до $1,3444, максимального уровня с 18 мая прошлого года, сообщает агентство Bloomberg. К 11:20 МСК курс составил $1,3475 против $1,3527 днем ранее.

Нефть WTI с поставкой в марте подешевела к этому времени на 1,6% – до $77,83 за баррель после роста накануне на 2,2%.Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,9-1,1%. Сводный фондовый индекс азиатских рынков MSCI Asia Pacific обвалился на 2,3%. Торги в Европе открылись падением в среднем на 1%. Золото с немедленной поставкой подешевело на 0,8% – до $1099,41 за тройскую унцию.

Согласно котировкам фьючерсов на уровень ставки, рынки до 100% с 96% накануне повысили ожидания повышения ставки на 0,25 процентного пункта в срок до ноября, сообщает MarketWatch. Вероятность того, что к этому времени ставка поднимется на половину процентного пункта (до 0,75%) оценивается теперь в 16%. Шансы на увеличение стоимости заимствований в сентябре выросли до 40%.

Банкам больше не нужны экстренные кредиты

Действия американского ЦБ свидетельствуют о том, что, по мнению ФРС, банки США и финансовая система в целом достаточно устойчивы для того, чтобы начать сворачивание некоторых программ поддержки, осуществленных во время финансового кризиса, отмечает NYT. И, хотя эта поддержка способствовала стабилизации отрасли, основным фактором быстрого восстановления банков, как считают эксперты, были низкие процентные ставки ЦБ.

Чиновники Федерального резерва считают, что экономика восстанавливается после кризиса, но все еще недостаточно сильна, чтобы оправдать более резкое ужесточение кредитно-денежной политики, сообщает The Wall Street Journal.

В 2008 году объем кредитов, выдаваемых ФРС через дисконтное окно, превышал $100 млрд, а в эту среду он составил менее $15 млрд.

До кризиса дисконтная ставка была выше базовой процентной ставки ФРС (ставка “овернайт”- federal funds rate) на целый процентный пункт, то есть центробанк всячески намекал, что эти деньги – на черный день и использовать их следует только в чрезвычайной ситуации. ФРС начала сокращать спред между двумя своими ставками в августе 2007 года, что рынки восприняли как своеобразное признание факта финансового кризиса.

В декабре 2008 года, чтобы создать “подушку безопасности” для банков, дисконтная ставка была снижена сразу на 0,75 процентного пункта – до 0,5% годовых, то есть она оказалась всего на 0,25 процентного пункта выше основной ставки ЦБ – ставки по федеральным кредитным средствам.

В четверг Федеральный резерв также сократил сроки погашения кредитов, выданных через дисконтное окно, с 28 дней до overnight, вернув этот показатель на докризисный уровень.

Дисконтной ставке традиционно уделяется меньше внимания, чем основной ставке ФРС, поскольку в США всегда считали, что привлечение кредитов через дисконтное окно бросает тень на репутацию банка, несмотря на то, что ФРС не раскрывает данные о заемщиках по этой программе. Поэтому банки крайне неохотно прибегали к этим кредитам даже во время кризиса, опасаясь оказаться в глазах инвесторов в “черном списке” институтов, испытывающих серьезные финансовые проблемы, и Федеральный резерв начал проводить аукционы срочных кредитов (Term Auction Facility) для экстренного вливания средств в экономику.

В разгар кризиса объем подобных аукционов достигал $400 млрд. Однако эти аукционы предполагается проводить только до марта, в связи с чем ФРС и хотела бы “нормализовать” дисконтное окно.

“Я бы хотела подчеркнуть, что изменения являются простой отменой сокращения спреда, которое мы предприняли, чтобы улучшить репутацию дисконтной ставки, и, как и закрытие ряда программ экстренного кредитования ранее в этом месяце, этот шаг является дальнейшее нормализацией кредитных операций Федерального резерва”, – заявила управляющий ФРС Элизабет Дьюк.

Оценка экономики остается прежней

Повышение дисконтной ставки не означает, что ФРС пересмотрела оценку экономики и готова увеличивать основную ставку, говорили в четверг представители американского ЦБ.

Например, глава Федерального резервного банка (ФРБ) Атланты Денис Локхарт заявил в, что оживление экономики все еще является хрупким, в том числе из-за высокого уровня безработицы, и ей по-прежнему нужна поддержка.

“Экономисты ФРБ Атланты и я сам прогнозируем более медленный рост, более постепенное восстановление с медленным прогрессом в сфере борьбы с безработицей”, – сказал Д.Локхарт.

По его мнению, потребительские расходы – основной движущий фактор американской экономики – еще не совсем окрепли, а банковская система все еще слишком слаба, чтобы предоставить достаточный для быстрого роста объем кредитов.

Д.Локхарт отметил, что все еще сохраняется возможность развития событий по самому пессимистичному сценарию. “Сейчас вокруг царит неопределенность, и в предстоящие месяцы мы должны внимательно следить за индикаторами, чтобы определить направление движения экономики”, – сказал глава ФРБ Атланты. В число таких индикаторов он включил розничные продажи, товарно-материальные запасы, капитальные инвестиции, и – один из важнейших показателей на данный момент – создание новых рабочих мест.

Если прогноз медленного роста оправдается, ФРС придется держать процентные ставки на низком уровне дольше, чем предполагалось, добавил Д.Локхарт.

Коллега Д.Локхарта из ФРБ Сент-Луиса Джеймс Баллард заявил, что рынки слишком преувеличивают возможность повышения основной процентной ставки ФРС. “Увеличение процентной ставки по краткосрочным федеральным кредитным средствам все так же далеко от нас”, сказал он.

Дж.Баллард считает повышение стоимости денег в 2011 году намного более вероятным, чем в 2010 году.

Напомним, что на прошлой неделе глава Федерального резерва Бен Бернанке анонсировал повышение discount rate, завив, что оно возможно “в непродолжительном времени” (before long). При этом, по словам Б.Бернанке, этот шаг “не выльется в ухудшение финансового климата для домохозяйств и бизнеса и не должен интерпретироваться как сигнал какого-либо изменения во взглядах на кредитно-денежную политику, которая остается той же, что соответствует решениям январского заседания Комитета по открытым рынкам”.

Глава американского ЦБ также подтвердил слова из январского заявления ФРС о том, что базовая ставка overnight останется на нынешнем уровне 0-0,25% годовых еще “в течение продолжительного периода времени”.

Американский ЦБ удерживает базовую ставку overnight в целевом диапазоне от 0% до 0,25% годовых с декабря 2008 года. Следующее заседание руководства ФРС пройдет 16 марта.

Американский банк Goldman Sachs Group получил право на управление размещением 10 выпусков греческих гособлигаций на сумму $15 млрд. после организации валютного свопового соглашения, которое позволило правительству страны скрыть масштабы дефицита бюджета.

Своповая сделка с Goldman Sachs, заключенная в 2002 г., о которой не были поставлены в известность европейские регулирующие органы, помогла Греции произвести перенос процентных выплат с текущего года на будущие, формально сократив бюджетный дефицит на $1 млрд.

Сокрытие информации о свопе, вероятно, помогло Goldman, другим андеррайтерами и Греции получить более высокую цену за размещенные впоследствии ценные бумаги, считает Билл Блэйн (Bill Blain), сопредседатель Matrix Corporate Capital LLP. По его мнению, инвесторы, купившие греческие облигации были обмануты, так как использовали неточную информацию о состоянии финансов Греции. Goldman Sachs получил от проведенных размещений около $1 млрд. комиссионных.

По словам греческого министра финансов Георгиоса Папаконстантину (George Papaconstantinou), своп в 2002 г. был совершен в рамках закона. Комиссионные, которые Греция заплатила Goldman Sachs за эту сделку, составили $300 млн. Последнее время, как рассказал министр, правительство страны такими операциями не занималось.

Европейское статистическое бюро Eurostat требует, чтобы до конца февраля Греция предоставила данные по свопам с инвестбанками. “Eurostat ничего об этом не было известно, – заявил представитель Еврокомиссии Амадеу Альтафах Тардио (Amadeu Altafaj Tardio), – нам нужна информация, какие совершались сделки и каково было их влияние”.

Единая европейская валюта во вторник уверенно укреплялась против доллара США. Игроки вновь почувствовали интерес к «риску», что провоцировало закрытие коротких позиций по евро. Доллар терял позиции практически против всех конкурентов на фоне позитивной динамики на фондовых и товарно-сырьевых биржах.

Между тем каких-либо фундаментальных изменений за минувшие сутки не произошло. На встрече министров финансов ЕС так и не был обнародован детальный план возможной финансовой поддержки Греции. Участники встречи в очередной раз выразили принципиальную готовность помочь бедствующему члену Еврозоны в случае необходимости, но в какой форме будет оказана подобная помощь по-прежнему не ясно.

Участники рынка, уставшие от греческих перипетий, решили вчера взять некоторую паузу. В итоге, во вторник мы наблюдаем коррекцию по евро и другим рисковым валютам. Подобной динамике способствовала и позитивная макростатистика. В частности, индекс экономических ожиданий, рассчитываемый немецким исследовательским институтом ZEW, вышел значительно лучше консенсус-прогноза. Превысил ожидания рынка и опубликованный индекс деловой активности в производственной сфере ФРБ Нью-Йорка, выросший до 24,91 пункта против 15,92 в январе.

Торговый день среды богат на макроэкономическую статистику. В Великобритании выйдет сегодня отчет по рынку труда (12:30 мск.), в США обнародуют данные о состоянии рынка первичного жилья (16:30 мск.), а также опубликуют январские цифры по промпроизводству (17:15 мск.).

материалы компании Калита-финанс

Активность на международном валютном рынке в понедельник была достаточно низкой. В отсутствии крупных игроков из США и Азии, основные пары торговались в узких диапазонах. При этом по-прежнему главная тема на рынке – Греция и её бюджетно-долговые проблемы. Теперь всё внимание инвесторов сконцентрировано на предстоящей во вторник встрече министров финансов ЕС, где как ожидается, будут более детально обсуждаться возможные варианты помощи греческому правительству. Помимо этого министры проанализируют реалистичность сценария, при котором Греция должна уже в этом году сократить свой бюджетный дефицит до 4% (против 12,7% в 2009).

Также предполагается, что в ближайшее время власти Еврозоны должны инициировать детальную проверку появившейся информации о том, что греческое руководство скрывало реальные объемы обязательств, используя для этого валютные свопы. Заключение подобных контрактов позволяло правительству «маскировать» часть долга.

Покупки рисковых активов в понедельник сдерживали и другие новости. В частности стало известно, что уже «нашумевший» фонд Dubai World по-прежнему не может договориться с основными кредиторами по вопросу реструктуризации части долга (около $22 млрд.).

В ходе сегодняшней азиатской сессии европейским и «товарным» валютам удалось немного подрасти против «американца», но в течение дня по мере появления новостей из Европы ситуация вновь может измениться.

материалы компании Калита-финанс

Ведущие европейские фондовые индексы по итогам торгов в понедельник увеличились в пределах 0,5% на фоне роста котировок акций компаний горнодобывающего сектора, а также на хорошей отчетности ведущего мирового производителя промышленных газов, французского концерна Air Liquide SA, свидетельствуют данные бирж.

К закрытию торгов в понедельник британский индекс FTSE 100 набрал 0,49% и поднялся до отметки 5167,47 пункта. Германский DAX прибавил 0,19%, достигнув 5511,1 пункта. Французский индекс CAC по итогам торгов увеличился на 0,28% – до 3609,22 пункта.

При этом объемы торгов на европейских фондовых биржах были небольшими, что связано с празднованием Дня Президента в США и длительными выходными в Китае по случаю азиатского Нового года.

“Инвесторы будут фокусировать свое внимание на улучшении фундаментальных показателей по мере того, как паника, вызванная финансовыми проблемами (стран еврозоны) будет сходить на нет”, – заявил перед закрытием торгов агентству Bloomberg старший стратег по глобальным фондовым рынкам Nomura Holdings Inc. Ян Скот (Ian Scott).

Горнодобывающий сектор по итогам торгов в понедельник стал лидером роста среди 19 промышленных групп благодаря улучшению рекомендаций по акциям третьей по величине в мире горнодобывающей компании Rio Tinto Group со стороны Credit Suisse Group AG и BofA-Merrill Lynch Global Research.

Поддержала торговые площадки Европы и позитивная отчетность Air Liquide, чистая прибыль которой по итогам 2009 года составила 1,23 миллиарда евро, что превзошло ожидания аналитиков, прогнозировавших данный показатель на уровне 1,18 миллиарда евро.

Акции авиаперевозчиков также пользовались спросом у инвесторов на фоне одобрения антимонопольными органами США более тесной кооперации между третьей по величине в Европе авиакомпанией British Airways Plc, крупнейшей в Испании – Iberia Lineas Aereas de Espana SA и вторым по величине в США авиаперевозчиком American Airlines. Таким образом, в рамках альянса Oneworld компании смогут совместно определять ценовую политику и расписание международных авиаперевозок.

Помимо корпоративных новостей, европейские инвесторы в предстоящие два дня будут внимательно следить за ходом встречи министров финансов стран ЕС, которая началась в понедельник в Брюсселе. Аналитики ожидают, что главной темой для обсуждения станет ситуация с долгами Греции, а также возможные финансовые трудности в таких странах валютного союза, как Испания и Португалия, где дефицит бюджета по итогам 2009 года составил 11,4% ВВП и 9,3% ВВП соответственно.

Евросоюз на прошлой неделе на внеочередном саммите ЕС выразил Греции политическую поддержку, но не предоставил какого-либо плана финансовой помощи. При этом в понедельник премьер-министр Греции Йоргос Папандреу заявил, что Греция “намерена и способна решить свои проблемы самостоятельно”, отметив при этом необходимость радикальных реформ для приведения в норму ситуации с госбюджетом страны.

Тем не менее, аналитики по-прежнему выражают сомнения в способности греческих властей решить долговые проблемы, не прибегая к сторонней помощи, что выражается в росте кредитных дефолтных свопов по гособлигациям Греции. Инвесторы, в свою очередь, надеются в ближайшее время увидеть более детальный план по оказанию помощи данной стране, дефицит бюджета которой является максимальным среди стран еврозоны – 12,7% ВВП и грозит подорвать стабильность единой европейской валюты.

FTSE 100 (Financial Times Stock Exchange 100 Index) – основной фондовый индекс Великобритании, рассчитывается по котировкам акций 100 британских компаний с максимальной рыночной капитализацией, взвешенных по рыночной капитализации.

DAX 30 (Deutscher Aktienindex) – основной фондовый индекс Германии, рассчитывается как индекс доходности акций 30 крупнейших компаний (по рыночной капитализации).

CAC 40 (Cotation Assistee en Continu) – основной биржевой индекс Франции, рассчитывается как средневзвешенное по капитализации значение цен акций 40 крупнейших компаний.

По материалам РИА Новости

Американский доллар в последний торговый день недели уверенно укреплялся против большинства европейских и «товарных» валют. Слабые статданные из Европы и новые решения монетарных властей КНР существенно подорвали желание игроков вкладываться в рисковые активы.

Так, по информации агентства Eurostat, экономика еврозоны в октябре-декабре 2009 года выросла лишь на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как консенсус предполагал подъем на 0,3%. При этом ВВП Германии («локомотив» европейской экономики) по итогам последнего квартала не изменился (0% к/к). Продолжает падать деловая активность в Греции, квартальное снижение ВВП в этой стране составило 0,8%, что лишь усиливает сомнения касательно перспектив самостоятельного решения суверенных бюджетно-долговых проблем. По сравнению с IV 2008 года экономика валютного блока «сжалась» на 2,1%.

Разочаровали участников рынка и европейские данные по промышленному производству, объем которого в еврозоне в декабре снизился на 1,7%. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года производство сократилось на 5%. На фоне негативной статистики к середине дня игроки «продавили» евро ниже отметки $1,36.

Снижению «сырьевых» валют в пятницу «поспособствовал» китайский фактор. В частности, стало известно, что с 25 февраля Народный банк КНР повысит нормы обязательных банковских резервов на 0,5 п.п. Таким образом, власти Поднебесной продолжают планомерно ужесточать монетарную политику. Что, по мнению многих участников рынка, может замедлить темпы роста как китайской, так и мировой экономики.

В начале североамериканской сессии Министерство финансов США обнародовало данные по розничным продажам в январе. Показатель вырос на 0,5% по сравнению с прошлым месяцем (консенсус предполагал рост на 0,3%). Таким образом, несмотря на высокую безработицу и слабый доступ к кредитным ресурсам, частное потребление в Соединенных Штатах постепенно восстанавливается. Американская статистика в последнее время явно контрастирует со слабыми данными из Еврозоны, что лишь оказывает дополнительную поддержку доллару.

И всё же к концу дня евро удалось отыграть часть позиций. Помог отчет Мичиганского Университета, рассчитываемый им индекс потребительского доверия в феврале (по предварительным данным) незначительно снизился (до 73,7 против 74,4 пунктов в январе). Данные цифры отчасти нивелировали положительный эффект от статистики по розничным продажам.

Сегодня в США выходных день по случаю празднования Дня Президента. На этом фоне активность на валютном рынке ожидается достаточно слабой. По нашим прогнозам, евро продолжит торговаться в диапазоне 1,35-1,37 доллара.

материалы компании Калита-финанс

Единая европейская валюта в ходе торгового дня четверга существенно ослабла против доллара США на фоне сохранившихся опасений по поводу долговых проблем Греции. Прошедший вчера саммит ЕС в Брюсселе так и не смог внести ясности в то, как члены Европейского Союза могли бы помочь греческому правительству. В частности, по итогам встречи Президент ЕС лишь обозначил общую позицию союза о принципиальной готовности оказать Греции помощь в случае крайней необходимости. При этом на сегодняшний момент острой нужды в поддержке греков, по мнению Германа Ван Ромпея, нет.

О том, что члены Евросоюза готовы в экстренной ситуации помощь одному из своих представителей, участники рынка (косвенно и прямо) уже знали, и, отчасти, подобный сценарий был учтен в текущих котировках евро. От саммита все ожидали конкретики. В какой именно форме будет оказана поддержка: выделят ли Греции межправительственный кредит, предоставят ли гарантии по новым займам, начнут ли выкуп греческих бондов через квазигосударственные европейские финансовые институты и т.п.? Но после встречи в Брюсселе вопросов меньше не стало, деталей рынок не услышал. Как итог, в ходе североамериканской сессии начались массовые распродажи евро. В моменте котировки единой валюты опускались ниже уровня $1,36, и это несмотря на то, что другие чувствительные к риску валюты преимущественно укреплялись против «американца» в четверг. К концу дня курс европейской валюты несколько стабилизировался, помогли растущие фондовые индексы.

В пятницу у евро есть шанс «реабилитироваться», в случае если данные по ВВП Еврозоны (13:00 мск.) и отдельным её представителям выйдут лучше ожиданий рынка. Помимо статистики из Европы инвесторы будут ждать данных по розничным продажам в США (16:30 мск.). При этом, по нашим прогнозам, евро сегодня будет торговаться в диапазоне 1,3586-1,3800 доллара.

материалы компании Калита-финанс

К концу торгового дня среды единая европейская валюта снизилась против доллара США. Многие участники рынка в преддверии саммита ЕС в Брюсселе предпочитали уходить в «безопасные» доллары, а крупные игроки заняли выжидательную позицию. Стоит отметить, что ликвидность в ходе вчерашней североамериканской сессии была достаточно низкой, что лишь усиливало волатильность в некоторых парах.

В середине торгового дня давление на евро усилили комментарии представителей Германии. Так, в руководстве немецкого правительства считают, что Греция должна самостоятельно решать свои налогово-бюджетные проблемы, поэтому «греческий вопрос» в ходе саммита ЕС может не обсуждаться. Между тем до этого авторитетные западные СМИ, ссылаясь на надежные источники во властных кругах ЕС, сообщали о достижении принципиальной договоренности между членами европейского монетарного союза (в т.ч. Германии) помочь Греции. Подобная неопределенность крайне вредит европейской валюте. Теперь всё внимание участников рынка направлено на саммит в Брюсселе.

Доллар в среду получил поддержку от заявлений главы ФРС США Бена Бернанке, который не исключил, что дисконтная ставка (стоимость привлеченных ресурсов банками непосредственно у Федрезерва) может в скором времени вырасти. Помимо этого американский ЦБ рассматривает ставку, выплачиваемую им по избыточным резервам комбанков, как один из ключевых инструментов будущего ужесточения монетарной политики. Таким образом, в комментариях представителей ФРС всё чаще звучат идеи и планы планомерного повышения ставок.
Доллар укрепился в среду и против британского фунта, который терял позиции на фоне заявлений главы Банка Англии. Мервин Кинг вновь подчеркнул, что не исключает возможности возобновления покупок гособлигаций, в случае ухудшения макроэкономической ситуации в Соединенном Королевстве.

В ходе сегодняшних торгов в Азии европейским и «товарным» валютам удалось отыграть часть потерь против «американца». Росту спроса на рисковые активы способствовали статданные из Австралии, где безработица в январе оказалась ниже декабрьских значений на 0,2 п.п. (5,3%). Статистика из Китая лишь укрепила «аппетит к риску». В частности, инфляция в КНР в январе составила 1,5% (г/г), в то время как консенсус предполагал годовой рост на 2%. Более сдержанные темпы роста потребительских цен должны несколько снизить опасения по поводу скорого ужесточения денежно-кредитной политики в Поднебесной.

В целом, сегодня ожидаем, что евро будет преимущественно торговаться в прежнем диапазоне 1,3640-1,3850 доллара.

материалы компании Калита-финанс